{"id":3463,"date":"2026-01-16T09:03:16","date_gmt":"2026-01-16T08:03:16","guid":{"rendered":"https:\/\/talentagestion.es\/informe-mensual-de-mercados-diciembre-2025\/"},"modified":"2026-01-16T09:10:14","modified_gmt":"2026-01-16T08:10:14","slug":"informe-mensual-de-mercados-diciembre-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/informe-mensual-de-mercados-diciembre-2025\/","title":{"rendered":"Informe Mensual de Mercats \u2013 Desembre 2025"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong>decisi\u00f3 de la Reserva Federal de retallar els tipus d\u2019inter\u00e8s<\/strong>, el <strong>possible relleu de Powell<\/strong> i el <strong>comportament de les accions tecnol\u00f2giques nord-americanes<\/strong> van tornar a ser els principals focus d\u2019atenci\u00f3 dels mercats durant el mes de desembre. Les borses van mostrar un <strong>comportament dispar<\/strong>, amb un tancament pr\u00e0cticament pla als <strong>Estats Units<\/strong>, mentre que <strong>Europa va registrar pujades rellevants<\/strong>. Per la seva banda, els <strong>mercats de renda fixa<\/strong> van tenir un comportament similar a nivell global, amb <strong>repunts de les rendibilitats a la major part de la corba<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong>Reserva Federal va retallar els tipus en 25 punts b\u00e0sics per tercera vegada el 2025<\/strong>, situant el tipus de refer\u00e8ncia en el <strong>3,75%<\/strong>. La decisi\u00f3 es va aprovar per <strong>amplia majoria<\/strong>, fet que va agradar al mercat. En la compareixen\u00e7a posterior, <strong>Powell<\/strong> va tornar a evidenciar la <strong>gran diversitat d\u2019opinions<\/strong> sobre els pr\u00f2xims moviments de pol\u00edtica monet\u00e0ria el 2026. Mentre que alguns membres anticipen <strong>pujades de tipus<\/strong>, altres es mostren partidaris de <strong>dos retalls addicionals<\/strong>. Si es mantenen les posicions actuals de vot, la Fed <strong>retallaria els tipus una sola vegada l\u2019any vinent<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Addicionalment, la instituci\u00f3 nord-americana va anunciar un <strong>programa de compres de renda fixa a molt curt termini<\/strong>, amb uns est\u00edmuls de <strong>40.000 milions de d\u00f2lars mensuals<\/strong>, amb l\u2019objectiu de <strong>reduir les tensions de liquiditat<\/strong> observades al mercat monetari durant els darrers mesos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pel que fa a la Fed, el nom que va sonar amb m\u00e9s for\u00e7a durant el mes de desembre com a possible <strong>substitut de Powell<\/strong> va ser el de <strong>Kevin Hassett<\/strong>. Clarament alineat amb <strong>Trump<\/strong> i defensor de <strong>retallades de tipus m\u00e9s agressives<\/strong>, no \u00e9s un candidat ben valorat pels mercats i ha estat un dels factors que ha <strong>pressionat a l\u2019al\u00e7a les rendibilitats dels bons nord-americans<\/strong> durant el mes. Els inversors temen una <strong>p\u00e8rdua d\u2019independ\u00e8ncia de la Fed<\/strong>, fet que podria generar dificultats en el <strong>control de la inflaci\u00f3 i de l\u2019economia en general<\/strong>. El segon candidat seria <strong>Kevin Warsh<\/strong>, que, tot i la seva proximitat al Partit Republic\u00e0, compta amb <strong>experi\u00e8ncia als mercats financers i a la mateixa Fed<\/strong>, aspecte que no genera rebuig entre els inversors.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Els <strong>bons nord-americans<\/strong> es van veure penalitzats per tot l\u2019anterior. Nom\u00e9s el <strong>bon registre de la inflaci\u00f3 als EUA<\/strong> va aconseguir frenar temporalment el repunt de les rendibilitats. L\u2019<strong>IPC nord-americ\u00e0<\/strong> es va situar en el <strong>+2,7%<\/strong>, per sota del <strong>+3,0% anterior<\/strong>, mentre que la <strong>inflaci\u00f3 subjacent<\/strong> va caure fins al <strong>+2,6%<\/strong>, el <strong>nivell m\u00e9s baix des del mar\u00e7 del 2021<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong>renda fixa global<\/strong> tamb\u00e9 es va veure afectada per la <strong>pujada de tipus al Jap\u00f3<\/strong> i pels <strong>comentaris de membres del BCE<\/strong>, que van deixar clar que la instituci\u00f3 europea ha <strong>finalitzat completament el cicle de retallades de tipus<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>El Jap\u00f3<\/strong> va incrementar el seu tipus de refer\u00e8ncia en <strong>25 punts b\u00e0sics fins al 0,75%<\/strong>, el <strong>nivell m\u00e9s elevat dels darrers 30 anys<\/strong>. Els comentaris posteriors apunten que <strong>noves pujades de tipus s\u00f3n possibles<\/strong>, fet que va generar m\u00e9s tensions a la corba japonesa.<\/li>\n\n\n\n<li>El <strong>BCE<\/strong> va mantenir els tipus sense canvis en el <strong>2,0%<\/strong>, tot i que les declaracions de diversos membres no van ser ben rebudes pel mercat. <strong>Schnabel<\/strong>, entre d\u2019altres, va indicar que el <strong>seg\u00fcent moviment podria ser una pujada de tipus<\/strong>, fet que va provocar <strong>augments de les rendibilitats a la corba europea<\/strong>, especialment als trams llargs. El <strong>bo franc\u00e8s a llarg termini<\/strong> va assolir els <strong>nivells de rendibilitat m\u00e9s elevats des del 2009<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pel que fa a la <strong>renda variable<\/strong>, els \u00edndexs nord-americans es van veure penalitzats per la <strong>incertesa persistent al voltant de la intel\u00b7lig\u00e8ncia artificial<\/strong>. <strong>Broadcom i Oracle<\/strong> van presentar resultats per sota de les expectatives, provocant <strong>caigudes de doble d\u00edgit<\/strong> i un efecte contagi sobre la resta del sector. En el cas d\u2019Oracle, tamb\u00e9 va pesar la not\u00edcia que <strong>un dels seus principals finan\u00e7adors no participar\u00e0 en el nou projecte de la companyia<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Amb tot aix\u00f2, l\u2019<strong>S&amp;P 500<\/strong> va tancar el mes pr\u00e0cticament pla, amb una caiguda del <strong>-0,05%<\/strong>. Tot i el mal comportament del sector tecnol\u00f2gic, es va observar una <strong>rotaci\u00f3 cap a valors m\u00e9s c\u00edclics<\/strong>, especialment del sector financer, fet que va permetre al <strong>Dow Jones<\/strong> tancar desembre amb una <strong>pujada mensual del +0,73%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Els <strong>\u00edndexs europeus<\/strong> van continuar amb la tend\u00e8ncia alcista dels darrers mesos i van <strong>superar el comportament dels seus hom\u00f2legs nord-americans<\/strong>. L\u2019<strong>Eurostoxx 50<\/strong> va avan\u00e7ar un <strong>+2,17% al desembre<\/strong>, impulsat principalment pel <strong>sector bancari<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Finalment, al <strong>mercat de divises<\/strong>, el <strong>d\u00f2lar nord-americ\u00e0<\/strong> es va mostrar <strong>feble davant l\u2019euro<\/strong> despr\u00e9s de confirmar-se el retall de tipus per part de la Fed. El <strong>parell EUR\/USD<\/strong> va repuntar un <strong>+1,28% durant el mes<\/strong>, tancant l\u2019any en <strong>1,1746<\/strong>. D\u2019aquesta manera, el d\u00f2lar finalitza el <strong>2025 amb una depreciaci\u00f3 del -11,85% respecte a l\u2019euro<\/strong>, tot i que es mant\u00e9 dins del <strong>canal lateral<\/strong> format durant tot el segon semestre.<\/p>\n\n\n\n<div data-wp-interactive=\"core\/file\" class=\"wp-block-file\"><object data-wp-bind--hidden=\"!state.hasPdfPreview\" hidden class=\"wp-block-file__embed\" data=\"https:\/\/talentagestion.es\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Informe-Mensual-de-Mercados-Diciembre-2025.pdf\" type=\"application\/pdf\" style=\"width:100%;height:600px\" aria-label=\"Incrustaci\u00f3 del fitxer Informe Mensual de Mercados - Diciembre 2025.\"><\/object><a id=\"wp-block-file--media-bf7fc94a-0f20-493b-a40f-c63f8375183d\" href=\"https:\/\/talentagestion.es\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Informe-Mensual-de-Mercados-Diciembre-2025.pdf\">Informe Mensual de Mercados &#8211; Diciembre 2025<\/a><a href=\"https:\/\/talentagestion.es\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Informe-Mensual-de-Mercados-Diciembre-2025.pdf\" class=\"wp-block-file__button wp-element-button\" download aria-describedby=\"wp-block-file--media-bf7fc94a-0f20-493b-a40f-c63f8375183d\">Descarga<\/a><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>T\u2019ha resultat \u00fatil aquest Informe Mensual de Mercats \u2013 Desembre 2025?\u00a0<\/strong>Si t\u2019interessa estar al dia amb l\u2019an\u00e0lisi econ\u00f2mica i les tend\u00e8ncies de mercat, et convidem a descobrir altres informes recents al nostre blog:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Informe Mensual de Mercats \u2013 Novembre 2025<\/strong>:\u00a0<a href=\"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/informe-mensual-de-mercados-septiembre-2025\/\"><\/a><a href=\"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/informe-mensual-de-mercados-noviembre-2025\/\">Lee m\u00e1s aqu\u00ed<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Informe Mensual de Mercats \u2013 Octubre 2025<\/strong>:\u00a0<a href=\"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/informe-mensual-de-mercados-septiembre-2025\/\"><\/a><a href=\"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/informe-mensual-de-mercados-octubre-2025\/\">Lee m\u00e1s aqu\u00ed<\/a><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Fed baja tipos por tercera vez mientras que Wall Street se mantiene plano durante el mes al persistir las dudas sobre la Inteligencia Artificial<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1266,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[36],"tags":[71,67],"class_list":["post-3463","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informes-ca","tag-nota-de-mercados-ca","tag-talenta-gestion-ca"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3463","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3463"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3463\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3467,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3463\/revisions\/3467"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1266"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3463"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3463"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3463"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}