{"id":4723,"date":"2026-11-10T13:21:54","date_gmt":"2026-11-10T12:21:54","guid":{"rendered":"https:\/\/talentagestion.es\/informe-mensual-de-mercados-octubre-2026\/"},"modified":"2026-11-10T13:23:49","modified_gmt":"2026-11-10T12:23:49","slug":"informe-mensual-de-mercados-octubre-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/talentagestion.es\/ca\/informe-mensual-de-mercados-octubre-2026\/","title":{"rendered":"Informe Mensual de Mercats \u2013 Octubre 2026"},"content":{"rendered":"\n

El petroli va continuar la seva tend\u00e8ncia alcista a l\u2019octubre, tancant el mes a prop dels m\u00e0xims anuals<\/strong>. La refer\u00e8ncia Brent va assolir els 118 d\u00f2lars per barril<\/strong> davant l\u2019increment dels atacs iranians a embarcacions a Ormuz, mentre que a l\u2019Ar\u00e0bia Saudita diverses instal\u00b7lacions petrolieres van patir atacs per part de les tropes houthis. Addicionalment, durant les darreres sessions es va donar credibilitat als rumors sobre un atac conjunt imminent entre els EUA i Israel contra l\u2019Iran<\/strong> una vegada finalitzessin les eleccions de mig mandat als Estats Units.<\/p>\n\n\n\n

El major cost energ\u00e8tic<\/strong> comen\u00e7a a repercutir amb certa intensitat en la inflaci\u00f3. El nivell de preus als Estats Units es va situar en el +3,70%<\/strong>, mentre que la dada de la zona euro va assolir el +3,80%<\/strong>. L\u2019increment anual es deu gaireb\u00e9 exclusivament a l\u2019encariment del combustible, amb una incid\u00e8ncia especial del di\u00e8sel<\/strong>, que durant l\u2019octubre es va mantenir a prop dels seus m\u00e0xims hist\u00f2rics.<\/p>\n\n\n\n

Malgrat aix\u00f2, la renda fixa va aconseguir frenar el mal comportament<\/strong> registrat durant els dos darrers mesos. La refer\u00e8ncia nord-americana a 10 anys va arribar a cotitzar amb una TIR del 5,36%<\/strong> durant la primera meitat d\u2019octubre, per iniciar posteriorment una forta caiguda que la va portar a finalitzar el mes en el 4,93%<\/strong>. A Europa, el comportament del deute alemany va ser similar, amb la refer\u00e8ncia alemanya a 10 anys passant del 3,64% al 3,32%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

El principal motiu de l\u2019increment de la demanda en renda fixa va ser la seva activaci\u00f3 com a valor refugi<\/strong>. A l\u2019octubre van sorgir nous dubtes sobre el model actual de la intel\u00b7lig\u00e8ncia artificial. De q\u00fcestionar la capacitat de monetitzaci\u00f3 de tota la inversi\u00f3 realitzada, s\u2019ha passat a dubtar sobre el creixent volum de deute i finan\u00e7ament de determinades companyies<\/strong>. Aix\u00f2 ha repercutit en vendes dels bons relacionats amb empreses tecnol\u00f2giques per procedir a comprar deute p\u00fablic<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

El bon to del deute es va veure refor\u00e7at per les decisions de la Fed i el BCE de mantenir els tipus sense canvis<\/strong> en les reunions d\u2019octubre. El tipus de refer\u00e8ncia als EUA es mant\u00e9 en el 4,0%<\/strong>, mentre que l\u2019equivalent europeu continua en el 2,50%<\/strong>. No obstant aix\u00f2, el mercat descompta que les dues institucions apugin els tipus en l\u2019\u00faltima reuni\u00f3 de l\u2019any<\/strong>, que se celebrar\u00e0 durant el mes de desembre.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019excepci\u00f3 a les alces de preus en la renda fixa va ser Fran\u00e7a<\/strong>, que va veure repuntar la rendibilitat dels seus bons fins a nivells no vistos des del 2002. La prima de risc va augmentar de manera important, arribant a superar els 170 punts b\u00e0sics<\/strong>, cota que no s\u2019assolia des del 2011. Persisteixen els dubtes sobre la viabilitat fiscal i pol\u00edtica del pa\u00eds gal. La primera votaci\u00f3 sobre els ingressos pressupostaris es va haver d\u2019ajornar despr\u00e9s de rebre un total de 2.600 esmenes. Aix\u00f2 posa de manifest la manca de voluntat pol\u00edtica per assolir acords<\/strong>, mentre que els disturbis als carrers tamb\u00e9 van afectar negativament el deute franc\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n

Les borses van anar de m\u00e9s a menys a mesura que es van incrementar els dubtes sobre les empreses tecnol\u00f2giques relacionades amb la IA. L\u2019S&P-500 va cedir un -0,93%<\/strong>, mentre que el Nasdaq-100 va perdre un -6,65%<\/strong> a l\u2019octubre. El moviment es va traduir en una notable rotaci\u00f3 dels valors tecnol\u00f2gics cap als sectors defensius<\/strong>, fet que explica que el Dow Jones tanqu\u00e9s el mes en positiu, despr\u00e9s d\u2019anotar-se un +1,70%<\/strong>. A Europa, les borses van tenir un comportament dispar. L\u2019Eurostoxx-50 va cedir un -2,20%<\/strong>, mentre que el DAX-30 alemany va aconseguir anotar-se un +2,46%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Despr\u00e9s de tot aix\u00f2, s\u2019observa com l\u2019S&P-500 mant\u00e9 el rang lateral<\/strong> que ve formant des del juliol, mentre que l\u2019Eurostoxx-50 prossegueix amb la correcci\u00f3<\/strong> iniciada en aquella mateixa data. Les rendibilitats acumulades per al 2026 se situen en el +10,73% i el +5,87%<\/strong>, respectivament.<\/p>\n\n\n\n

Pel que fa al mercat de divises, el d\u00f2lar va continuar guanyant posicions respecte a l\u2019euro<\/strong>, fet que va portar la relaci\u00f3 de canvi entre ambdues divises a perdre el nivell d\u20191,12 EUR\/USD<\/strong> per primera vegada des del 2025.<\/p>\n\n\n\n