Informe Mensual de Mercats – Abril 2025
El ‘Liberation Day’ de Trump desferma la volatilitat a les borses a l’abril amb una recuperació total a la segona quinzena
Durant les primeres sessions d'abril, les borses van experimentar un fort augment de la volatilitat, arribant a patir caigudes molt marcades. Els indicadors de volatilitat van assolir nivells no vistos des del març de 2020. El 2 d’abril, batejat per Trump com el “Dia de l’Alliberament”, es van anunciar nous aranzels recíprocs dels EUA. Trump va anunciar aranzels molt elevats per compensar el dèficit comercial americà per regions. Alguns països asiàtics van rebre aranzels propers al 50%.
El mercat va reaccionar negativament. L’S&P-500 va caure un -10,53% en dues sessions, arribant a un mínim de 4.835 punts. Des dels màxims de febrer de 2025, la caiguda total va ser del -18,90%.
La renda fixa USA va actuar com a refugi, amb la referència a 10 anys arribant al 3,88%. Però després va pujar al 4,45% per la pressió venedora.
Les caigudes borsàries i les altes rendibilitats de la renda fixa USA van portar a Trump a modificar la seva política aranzelària. El 9 d’abril es va anunciar una pròrroga de 90 dies, i l’S&P-500 va rebotar un +9,52%, tercera millor sessió de la seva història.
La resta del mes es va caracteritzar per un canvi en el discurs de Trump, amb acostaments a la Xina, i més estabilitat en la renda fixa, cosa que va permetre recuperar les caigudes.
El BCE va reduir els tipus per tercera vegada en 2025, en 25 punts bàsics fins al 2,25%. El mercat espera dues baixades més.
La renda fixa europea va tenir un bon comportament, amb pujades en tota la corba. La referència alemanya a 10 anys va acabar en 2,44%.
L’USD va seguir debilitant-se, amb una relació EUR/USD d’1,157, una caiguda del -11,77% el 2025.
El petroli WTI va caure un -18,56% per més producció de l’OPEP i menor creixement mundial. L’or va pujar un +5,29%, assolint màxims històrics de 3500 $/unça per la feblesa del dòlar, la demanda xinesa i la volatilitat.
T’ha resultat útil aquest Informe Mensual de Mercats – Abril 2025? Si t’interessa estar al dia amb l’anàlisi econòmica i les tendències de mercat, et convidem a descobrir altres informes recents al nostre blog:
- Informe Mensual de Mercats – Març 2025: Lee más aquí
- Informe Mensual de Mercats – Febrer 2025: Lee más aquí